Bereits Anfang des 15. Jahrhunderts erwarben Ernst Graf Traun und seine Gattin Katharina Ursula das Grundstück. Sie ließen 1670 ein Palais erbauen, welches als erstes Privatgebäude eine Hauswasserleitung erhielt.

1683 brannte es ab, 1700 erfolgte ein Neubau, welcher durch seine ausgewogenen Proportionen beeindruckte. Das Palais blieb bis 1855 im Besitz der Familie, dann erfolgte ein Abbruch und es entstanden an dieser Stelle das Palais Hardegg und das Palais Ferstel.